Турският държавен инвестиционен фонд тества инвеститорския апетит със сделка за облигации за 500 милиона долара

Турският държавен капиталов фонд продължава с проектите си за дебютна интернационална договорка с облигации в тест за инвеститорския вкус за активите на страната след напускането на пазара предходната седмица - другарски надъхан началник на централната банка.

Банките, наети от Turkey Wealth Fund, започнаха да оферират облигации, деноминирани в щатски долари, на вложителите тази седмица и започнаха да одобряват поръчки в сряда, съгласно документи, с които разполага Financial Times. Фондът се стреми да събере към 500 милиона $.

Плановете на TWF за набиране на средства идват, откакто шефът на централната банка Хафизе Гайе Еркан се отдръпна късно в петък малко повече от седем месеца от нейния мандат, през който тя усили лихвените проценти от 8,5 % на 45 %.

Местни и задгранични анализатори до момента значително пренебрегваха последния разтърсване на централната банка на Турция, залагайки, че наследникът на Еркан, заместник-губернаторът Фатих Карахан, ще се придържа към нейната политика за потребление на високите разноски за заеми като главен инструмент за изстудяване на % на инфлация от близо 65 %.

Човек, който е директно осведомен със договорката за TWF, сподели, че оставката на Еркан е помогнала да се почисти несигурността по отношение на управлението на централната банка, откакто седмици наред в локалните медии се въртяха изказвания, че тя е даде на татко си неофициална роля в банката и че той е уволнил чиновник. Еркан отхвърли изказванията.

Петгодишните облигации на TWF бяха препоръчани с рентабилност от към 9,125 %, съгласно лист със периоди. Това се съпоставя с към 7,6 % за турски държавни облигации в долари с падеж през март 2029 година

TWF, която беше основана през 2016 година, има дялове в необятен набор от турски компании и инфраструктурни и недвижими парцели, в това число националния транспортьор Turkish Airlines, няколко огромни кредитора и фондовата борса в страната Borsa Istanbul. Фондът също по този начин резервира цялостната благосъстоятелност върху енергийната група Botaş, необятно считана за един от активите в короната на Турция, националната пощенска компания PTT и огромно пристанище покрай западния град Измир.

TWF отхвърли да разяснява проектите си за набиране на средства.

Сделката с TWF идва, когато задграничните вложители, които значително бяха изоставили локалните и интернационалните активи на Турция през последното десетилетие, започнаха да се завръщат, насърчени от широкомащабна икономическа промяна след преизбирането на президента Реджеп Тайип Ердоган през май. Повишаването на лихвените проценти на централната банка, което прекатурна дългогодишното гледище на Ердоган за поддържане на ниски разноски по заемите непременно, беше главен дирек на програмата.

Анализаторите споделят, че като цяло чакат Карахан да продължи с по-строгата парична политика.

„ За разлика от предходни промени в ръководството ... Оставката [на Еркан] наподобява не е била провокирана от каквото и да е противоречие сред политическото управление на страната и централната банка “, сподели икономистът от Goldman Sachs Клеменс Графе. Това беше отпратка към предходни произшествия, при които Ердоган, който преди този момент назова високите лихви „ майката и бащата на всяко зло “, уволни губернатори за повишение на лихвите.

„ Не виждаме причина да се съмняваме, че [Карахан] ще следва път, сходен на определения от неговия предходник “, добави Графе. Икономистите на JPMorgan по сходен метод споделиха на клиентите, че Карахан, някогашен икономист от Федералния запас на Ню Йорк, „ евентуално ще поддържа строга парична политика за по-дълго време “.

Цените на турските активи като цяло отразяват спокойната реакция на икономистите към назначението на Карахан, помагайки за подсилване на доверието на банкерите в продължаването на договорката с TWF.

Турската лира падна леко по отношение на $ след оставката на Еркан, до момента в който референтният борсов показател Bist 100 се увеличи с 3 %. Разходите за отбрана против несъблюдение на турския дълг благодарение на петгодишни суапове за кредитно несъблюдение, основна мярка за възприемания риск при притежаването на турски активи, паднаха с към 10 базисни пункта от предишния четвъртък до 330 базисни пункта, съгласно данни на FactSet.

BBVA, JPMorgan и Standard Chartered са взаимни световни координатори и букрънъри по договорката с TWF, до момента в който Bank of America, Emirates NBD Capital, ICBC, ING, QNB Capital и Société Générale са букрънъри.